2022年7月12日，由韦德体育官方网站-北京銀行雙碳與金融研究中心（以下簡稱“雙碳中心”）舉辦的“碳中和與基礎設施REITs”研讨會于線上舉行。本次會議以國務院辦公廳轉發國家發改委、國家能源局發布的《關于促進新時代新能源高質量發展的實施方案》為研讨背景，結合我國在“雙碳”目标下對能源轉型的迫切需求，圍繞基礎設施公募REITs在新能源領域的發展潛力及實操性展開探讨。上海聯科熙和碳中和産業戰略研究院龐陽院長和錦天城律師事務所高級合夥人劉飛女士受邀參會，并作主題發言。來自相關領域的專家學者共計50餘人參與了本次研讨會。會議由雙碳中心常務副主任許餘潔博士主持。

龐陽院長從全球氣候變暖與碳排放的關系入手，點明了我國在碳中和目标下推動能源轉型的緊迫性，指出從化石燃料的燃燒用途來看，電熱、交通、工業三大領域是碳排放的主要來源。CCS/CCUS在電力、熱力生産企業中的應用可以将碳價格反映到産品中，因此碳資産通過市場交易，在減排中能夠發揮市場調節作用。龐陽院長從技術與成本角度分析了風電、光伏、核電、儲能、電化學及氫儲能的發展前景，提出未來光伏+儲能+微電網組合将改變全球能源産業格局。當前全球部分國家與地區已在探索并采用分布式、去中心化的電力系統。分布式的微網系統更适合匹配可再生能源電力供應，未來我國應鼓勵儲能系統及可再生能源建設，探索将電價從固定/階梯态調整為市場化動态調整的模式。

在基礎設施項目融資方面，龐陽院長結合自身在日本運營光伏項目REITs的經驗，結合中美資本市場差異化分析，提出在基礎設施尤其是清潔能源項目融資過程中，銀行貸款面臨最大的問題是期限問題，在日本出現的光伏電站貸款難的問題未來在我國也難以避免。從融資效率及推動基礎設施綠色轉型的角度看，資産證券化是我國實現碳中和目标的理想金融工具。

劉飛律師從法律角度對我國當前基礎設施REITs做了系統介紹。為保障基礎設施REITs健康發展，國家發改委、證監會、上交所、深交所等政府職能部門已發布針對性的指引文件對市場進行規範。最近，能源基礎設施建設已被納入REITs試點，包括風電、光伏、核電等清潔能源。劉飛律師同時提出，當前我國基礎設施REITs項目也存在一些亟待解決的問題，如合規性審查、要求和其他條件存在一些不适應性等。

在會上劉飛律師還對我國基礎設施REITs項目的交易結構與特點做了進一步介紹：我國該類項目目前仍處于試點階段，主要結構自上而下包括投資者—投資基金—ABS—項目公司—基礎設施資産。ABS的加入具有中國特色，反映了我國REITs的基本機制。基礎設施REITs基金從本質而言，仍屬于股票市場投資産品。因此，雖然REITs基金收益穩定，但由于缺少第三方保障，在資産核查階段要求較高，且目前僅針對部分試點行業。

會上，兩位專家對觀衆關于“REITs項目打包申請與實施擴募的可行性”及“電力市場改革”進行了回答。

（供稿：綠金院 審核：曹明星 編輯：王萌）